2020年下半年以來(lái)，上游多晶硅緊缺和價(jià)格飆漲貫穿了整個(gè)光伏行業(yè)的主脈絡(luò)。在這一領(lǐng)域，多晶硅的制備技術(shù)路線——改良西門(mén)子法和流化床法也走到了分岔口，持續(xù)引發(fā)熱議。
早在二十世紀(jì)五六十年代，兩大技術(shù)路線相繼誕生，隨后逐漸形成了以改良西門(mén)子法為主流的技術(shù)格局。然而，在過(guò)去一年里，國(guó)內(nèi)最早探索改良西門(mén)子法路線、且連續(xù)多年處于多晶硅“江湖霸主”地位的保利協(xié)鑫能源卻開(kāi)始自我革命，高舉流化床法顆粒硅大旗，陸續(xù)宣布在江蘇徐州、四川樂(lè)山、內(nèi)蒙古包頭三地?cái)U(kuò)產(chǎn)布局，形成了三足鼎立式的多個(gè)10萬(wàn)噸級(jí)產(chǎn)能基地。不僅如此，保利協(xié)鑫能源還獲得了中環(huán)股份、隆基股份、晶澳科技等頭部企業(yè)的采購(gòu)背書(shū)。
硅料緊俏的市場(chǎng)行情，疊加顆粒硅概念熱度一路沖高，保利協(xié)鑫能源的股價(jià)也隨之攀升。自從2020年11月2日以來(lái)，其港股股價(jià)從0.34元/股一度攀升至3.74元/股的高度，漲幅達(dá)10倍，截至12月2日股價(jià)為2.73元/股，市值684億元。
網(wǎng)絡(luò)流傳的一份電話(huà)會(huì)議紀(jì)要顯示，保利協(xié)鑫能源董事局主席朱共山認(rèn)為，流化床法顆粒硅不是改良西門(mén)子的補(bǔ)充，而是替代，未來(lái)市場(chǎng)會(huì)很大。多位業(yè)內(nèi)人士告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，目前顆粒硅尚不足以顛覆主流技術(shù)西門(mén)子法多晶硅，至于未來(lái)能否顛覆仍待觀察。
“顆粒硅的推出，不僅緩解了光伏市場(chǎng)供需緊張情況，也使保利協(xié)鑫能源獲得融資機(jī)會(huì)，而其原來(lái)融資已經(jīng)有困難。即使僅有少部分的顆粒硅投料需求，也足以將保利協(xié)鑫能源盤(pán)活，現(xiàn)在公司已經(jīng)緩過(guò)來(lái)了?！币晃皇煜け＠麉f(xié)鑫能源的資深人士向記者如是表示。
高舉顆粒硅“大旗”
資料顯示，流化床顆粒硅技術(shù)早期掌握在國(guó)外公司REC、MEMC（后更名SunEdison）手中，國(guó)內(nèi)主要公司保利協(xié)鑫能源、陜西有色天宏瑞科硅材料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天宏”）在分別引進(jìn)原SunEdison、REC技術(shù)基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究生產(chǎn)。
從產(chǎn)品形態(tài)上看，與改良西門(mén)子法制備的多晶硅形似棒狀（棒狀硅）不同，流化床法制備的多晶硅形似顆粒狀（顆粒硅）。
在過(guò)去幾十年里，改良西門(mén)子法一直被認(rèn)定為制備多晶硅的主流技術(shù)，而流化床法顆粒硅生產(chǎn)規(guī)模一直沒(méi)有大幅增加。根據(jù)《中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖》（2020年版），我國(guó)在2020年由改良西門(mén)子法生產(chǎn)的多晶硅占97.2%以上份額。
一個(gè)重要事件是，2017年3月，保利協(xié)鑫能源以約1.5億美元完成收購(gòu)SunEdison及旗下資產(chǎn)，其中包括第五代CCZ拉晶技術(shù)、硅烷流化床顆粒硅技術(shù)。
2020年9月，保利協(xié)鑫能源舉起顆粒硅“大旗”。
2020年9月以來(lái)，保利協(xié)鑫能源宣布在江蘇徐州、四川樂(lè)山建設(shè)兩個(gè)10萬(wàn)噸級(jí)及內(nèi)蒙古包頭建設(shè)30萬(wàn)噸級(jí)硅料基地。截至2021年11月，保利協(xié)鑫能源新增2萬(wàn)噸顆粒硅項(xiàng)目投產(chǎn)，公司顆粒硅產(chǎn)能已達(dá)3萬(wàn)噸，到2022年徐州5.4萬(wàn)噸顆粒硅產(chǎn)能將全部釋放。業(yè)內(nèi)推測(cè)，保利協(xié)鑫能源將會(huì)在2022年形成26萬(wàn)噸顆粒硅產(chǎn)能，成為新增產(chǎn)能最大的企業(yè)。
如此規(guī)模，顯然與過(guò)去三年保利協(xié)鑫能源的窘境截然不同。
2020年之前，歷經(jīng)單多晶技術(shù)迭代、可再生能源補(bǔ)貼拖欠和光伏“531”政策變動(dòng)，致使多晶硅以及硅片價(jià)格下跌，資產(chǎn)減值損失嚴(yán)重，這讓原本就債務(wù)高企的保利協(xié)鑫能源“喘息困難”。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年~2020年，保利協(xié)鑫能源接連三年虧損，總負(fù)債一度超850億元。
2018年下半年以來(lái)，保利協(xié)鑫能源及附屬子公司協(xié)鑫新能源通過(guò)出售股權(quán)、電站等，斷臂求生，負(fù)債進(jìn)一步降低。但昔日全球多晶硅老大的榮光日漸被碾壓，2020年通威股份已實(shí)現(xiàn)多晶硅銷(xiāo)量全球第一。
事實(shí)上，保利協(xié)鑫能源是國(guó)內(nèi)最早探索改良西門(mén)子法多晶硅生產(chǎn)的企業(yè)，并連續(xù)多年穩(wěn)坐硅王第一寶座。相比之下，通威股份、大全能源和亞洲硅業(yè)等只能算作后來(lái)者。
或許，否極泰來(lái)。2020年下半年以來(lái)，“碳中和”熱潮涌動(dòng)，多晶硅也迎來(lái)了“貨緊價(jià)高”的黃金發(fā)展期。在此期間，保利協(xié)鑫能源將戰(zhàn)略聚焦多晶硅領(lǐng)域，重點(diǎn)發(fā)力流化床法顆粒硅。
“硅料緊缺，持續(xù)高價(jià)的市場(chǎng)形勢(shì)給了保利協(xié)鑫能源擴(kuò)產(chǎn)的條件，而且在此之前其巨資收購(gòu)的SunEdison，目前已經(jīng)對(duì)專(zhuān)利逐漸消化吸收?！鄙鲜鍪煜け＠麉f(xié)鑫能源的資深人士向記者解釋?zhuān)郧岸嗑Ч鑳r(jià)格太低，加上其財(cái)務(wù)狀況很糟糕不適合擴(kuò)產(chǎn)。
熟悉保利協(xié)鑫能源資深人士還透露，曾經(jīng)其高層還一度質(zhì)疑收購(gòu)SunEdison是決策失誤，不過(guò)現(xiàn)在看來(lái)，顆粒硅也算是救了保利協(xié)鑫能源。即使僅有少部分的顆粒硅投料需求，也足以將保利協(xié)鑫能源盤(pán)活，現(xiàn)在公司已經(jīng)緩過(guò)來(lái)了。
在上述熟悉保利協(xié)鑫能源的資深人士看來(lái)，顆粒硅的推出，不僅緩解了光伏市場(chǎng)供需，同時(shí)也使保利協(xié)鑫能源獲得融資機(jī)會(huì)，而其原來(lái)融資已經(jīng)有困難。
記者注意到，保利協(xié)鑫能源在2021年1月通過(guò)配售新股募集資金42.12億港元，將用于降低債務(wù)融資水平及降低負(fù)債比率，以調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)及發(fā)展流化床法顆粒硅業(yè)務(wù)，提升產(chǎn)能以及作一般企業(yè)用途。
在高景氣的多晶硅市場(chǎng)環(huán)境下，保利協(xié)鑫能源2021年上半年一改虧損局面，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。其收入87.79億元，同比增長(zhǎng)22.3%，歸母凈利24.07億元，同比大增220.6%。
不僅如此，保利協(xié)鑫能源還獲得不少光伏企業(yè)的訂單。截至目前，隆基股份、中環(huán)股份、晶澳科技、上機(jī)數(shù)控和雙良節(jié)能紛紛與保利協(xié)鑫能源達(dá)成了包含顆粒硅在內(nèi)的多個(gè)百億級(jí)長(zhǎng)單。這與當(dāng)前顆粒硅相對(duì)較低成本、且能滿(mǎn)足供貨的需求不無(wú)關(guān)系。
媒體的報(bào)道數(shù)據(jù)顯示，顆粒硅擁有諸多優(yōu)勢(shì)，其中投資成本下降30%，電耗下降65%，項(xiàng)目人員數(shù)量降低30%。
顛覆之路有多遠(yuǎn)？
在過(guò)去一年里，投資機(jī)構(gòu)頻繁奔走調(diào)研，顆粒硅成為難以回避的話(huà)題。其中，保利協(xié)鑫能源、中環(huán)股份、隆基股份、上機(jī)數(shù)控、通威股份和大全能源等顆粒硅供應(yīng)商、應(yīng)用商及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的舉動(dòng)成為市場(chǎng)關(guān)注的對(duì)象。
其中，硅料頭部企業(yè)通威股份和大全能源等增加了不少來(lái)自投資機(jī)構(gòu)的追問(wèn)，即使正在闖關(guān)科創(chuàng)板的亞洲硅業(yè)也難免不被上交所著重問(wèn)詢(xún)。今年上半年，通威股份的股價(jià)一度出現(xiàn)大幅重挫，也被外界解讀為遭到顆粒硅的沖擊。
特別是，保利協(xié)鑫能源類(lèi)似“顆粒硅不是西門(mén)子的補(bǔ)充，而是替代，未來(lái)市場(chǎng)會(huì)很大”這樣的言論一出，很快引起了軒然大波。
不過(guò)，據(jù)《中國(guó)能源報(bào)》消息，通威股份副董事長(zhǎng)嚴(yán)虎也曾強(qiáng)調(diào)，顆粒硅技術(shù)和改良西門(mén)子法并不存在誰(shuí)替代誰(shuí)的問(wèn)題，最終還是要靠成本、規(guī)模化以及質(zhì)量說(shuō)話(huà)，“大的技術(shù)都要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的逐步升級(jí)和規(guī)劃，兩種技術(shù)可以相互發(fā)展和補(bǔ)充，不存在顛覆效應(yīng)。顆粒硅是很好的補(bǔ)充，不會(huì)影響基本格局?！?/span>
“相比改良西門(mén)子法，顆粒硅技術(shù)在電耗方面可能有所降低，但這并不代表整體質(zhì)量、成本會(huì)顛覆?！眹?yán)虎表示，改良西門(mén)子法是成熟的硅料生產(chǎn)工藝，改良西門(mén)子綜合成本仍然優(yōu)勢(shì)明顯。還有顆粒硅硅烷法并非能全部用于單晶，而改良西門(mén)子法可以做到98%，二者的差距明顯。
記者翻閱IPO相關(guān)材料發(fā)現(xiàn)，亞洲硅業(yè)方面指出，目前流化床法顆粒硅需和改良西門(mén)子法多晶硅產(chǎn)品摻兌后才能滿(mǎn)足拉晶使用。因此，流化床顆粒硅技術(shù)將是改良西門(mén)子法的有益補(bǔ)充，預(yù)計(jì)在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)將無(wú)法替代改良西門(mén)子法。
亞洲硅業(yè)方面還認(rèn)為，制約流化床法發(fā)展的主要問(wèn)題是氫跳、粉塵以及金屬控制等。流化床法生產(chǎn)的顆粒硅能否大規(guī)模應(yīng)用，一方面取決于顆粒硅當(dāng)前的品質(zhì)問(wèn)題能否得到解決；另一方面也取決于顆粒硅成本是否能持續(xù)下降。
在記者采訪中，上述通威股份、亞洲硅業(yè)指出的問(wèn)題基本代表了改良西門(mén)子法制備多晶硅企業(yè)的看法，個(gè)別企業(yè)還提出顆粒硅能否匹配N(xiāo)型硅片也有待觀察。
面對(duì)來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的質(zhì)疑，保利協(xié)鑫能源相關(guān)人士也曾隔空回應(yīng)，“是騾子是馬，拉出來(lái)遛遛”“真金不怕火煉”。
或許，市場(chǎng)客戶(hù)才是驗(yàn)金石。保利協(xié)鑫能源的下游客戶(hù)針對(duì)N型硅料、品質(zhì)、成本和供應(yīng)量等方面也提出一些觀點(diǎn)。
中環(huán)股份方面在接受記者采訪時(shí)表示，顆粒硅一直以來(lái)都是中環(huán)和供應(yīng)商（即保利協(xié)鑫能源）配合研發(fā)。截至目前，中環(huán)總體使用顆粒硅的量占全部硅料的比例并不高，但供應(yīng)商目前供應(yīng)到市場(chǎng)每月的大部分由中環(huán)使用。從使用量來(lái)看，中環(huán)已經(jīng)掌握了顆粒硅的使用方法，前期出現(xiàn)的問(wèn)題在硅料端和拉晶端得到了解決，對(duì)產(chǎn)品品質(zhì)沒(méi)有任何影響。
中環(huán)股份方面還進(jìn)一步說(shuō)，公司樂(lè)見(jiàn)有成本競(jìng)爭(zhēng)力技術(shù)的發(fā)展，但后續(xù)大批量使用需要關(guān)注供應(yīng)商的產(chǎn)能釋放與市場(chǎng)供應(yīng)情況以及供應(yīng)性?xún)r(jià)比問(wèn)題。
晶澳科技方面給予樂(lè)觀且謹(jǐn)慎的評(píng)價(jià)?！邦w粒硅作為拉晶原料使用沒(méi)有問(wèn)題的。目前行業(yè)產(chǎn)量較小，使用比例很小，隨著產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)未來(lái)應(yīng)用空間還是很大的。但是，現(xiàn)在供應(yīng)量太小，目前使用比例、使用量及價(jià)格等參考意義不大?！本О目萍挤矫娓嬖V記者。
記者獲取的一份資料顯示，隆基股份采購(gòu)的顆粒硅主要由保利協(xié)鑫能源和天宏供給，顆粒硅的投料量占比平均為15%左右。對(duì)于顆粒硅的問(wèn)題，隆基股份提出兩點(diǎn)看法，一是顆粒硅投料占比能達(dá)多少；二是能否適用未來(lái)N型市場(chǎng)。未來(lái)1~2年如果顆粒硅自身問(wèn)題能解決，及投用后比改良西門(mén)子法的拉棒良率要高，那么占比提升至60%~70%是可能的?，F(xiàn)在，顆粒硅還不能完全替代改良西門(mén)子法。
據(jù)悉，目前針對(duì)顆粒硅在使用中出現(xiàn)的問(wèn)題，保利協(xié)鑫能源也在不斷改進(jìn)中。截至發(fā)稿，保利協(xié)鑫能源方面并未給予相關(guān)回應(yīng)。
多晶硅兩大技術(shù)路線之爭(zhēng)，一時(shí)難有定論。但值得關(guān)注的是，多晶硅龍頭似乎透露了“分道”之意。
協(xié)鑫集團(tuán)方面告訴記者：“改良西門(mén)子棒狀硅我們也做，但絕對(duì)不會(huì)再擴(kuò)量。”而嚴(yán)虎也稱(chēng)，顆粒硅技術(shù)我們高度關(guān)注，但從理論和實(shí)踐上看，改良西門(mén)子法更適合我們。比對(duì)兩條技術(shù)路線后，不會(huì)花大力氣去突破顆粒硅技術(shù)。
未能查詢(xún)到您想要的文章